De discussie over de AOW-leeftijd laaide de afgelopen maanden opnieuw op. Tegelijkertijd moeten pensioenfondsen overstappen naar het nieuwe pensioenstelsel en zorgen schommelingen op de beurs regelmatig voor onrust. Toch ziet Luc van Laarhoven dat veel Nederlanders nog altijd uitgaan van dezelfde gedachte: mijn pensioen regelt later wel alles.

Volgens Van Laarhoven, die zich bij Capilex bezighoudt met investeringen en risicobeoordeling, is dat niet vanzelfsprekend. “Mensen kijken vaak naar hun pensioenopbouw alsof dat een eindbestemming is,” zegt hij. “Maar uiteindelijk gaat het niet om hoeveel vermogen er ergens staat. Het gaat om hoeveel inkomen je straks daadwerkelijk hebt.”

Pensioenvermogen is niet hetzelfde als pensioeninkomen

Volgens Luc van Laarhoven zit daar precies de verwarring. Veel mensen weten ongeveer hoeveel pensioen ze hebben opgebouwd, maar hebben geen idee wat dat straks per maand oplevert.

“Dat zijn twee totaal verschillende dingen,” zegt hij. “Je kunt een mooi pensioenvermogen hebben, maar als je langer leeft, de inflatie hoog blijft of rendementen tegenvallen, dan kan het uiteindelijke inkomen heel anders uitpakken dan je vooraf dacht.”

Die onzekerheid neemt volgens hem niet af. Sterker nog: door het nieuwe pensioenstelsel zullen resultaten meer meebewegen met economische ontwikkelingen. Dat betekent niet automatisch dat pensioenen slechter worden, maar wel dat voorspelbaarheid minder vanzelfsprekend is dan vroeger.

Daarom bouwen steeds meer mensen extra vermogen op

Van Laarhoven merkt dat steeds meer beleggers daarom verder kijken dan alleen hun pensioenfonds. “Steeds meer mensen willen meerdere inkomstenbronnen voor later,” zegt Luc van Laarhoven. “Omdat ze meer grip willen hebben op hun financiële toekomst.”

Dat kan op allerlei manieren: via aandelen, vastgoed, obligaties of andere beleggingen. Bij Capilex ziet hij vooral beleggers die op zoek zijn naar een aanvulling op hun bestaande vermogen, niet naar een vervanging van hun pensioen. “Het gaat vaak om mensen die bewust spreiden,” zegt hij. “Ze willen niet volledig afhankelijk zijn van één systeem.”

Capilex: vier keuzes voor verschillende beleggers

Die behoefte aan spreiding zie je ook terug in de manier waarop Capilex investeringen heeft ingericht. “Beleggers kunnen kiezen uit vier verschillende proposities, die elk een eigen verhouding tussen rendement en risico hebben. Niet iedereen heeft dezelfde doelstelling,” zegt Luc van Laarhoven. “De ene belegger zoekt vooral zekerheid, terwijl een ander bereid is wat meer risico te nemen voor een hoger rendement.”

“Daarom bieden we een defensieve, neutrale en offensieve variant, aangevuld met een exclusieve maatwerkoplossing voor grotere investeerders. De onderliggende gedachte is steeds hetzelfde: investeren in leningen aan Nederlandse mkb-ondernemers, waarbij vastgoed als onderpand dient.”

Begrijpen waarin je investeert

Wat Van Laarhoven belangrijk vindt, is dat beleggers begrijpen waar hun geld terechtkomt. “Veel mensen kunnen precies vertellen welk rendement ze verwachten, maar niet waarin ze eigenlijk investeren,” zegt Luc van Laarhoven. “Ik denk dat dat de verkeerde volgorde is. Bij Capilex investeren beleggers vanaf 100.000 euro in een gespreide portefeuille van leningen aan ondernemers. Daar staan vooraf vastgestelde looptijden, een vaste vergoeding en vastgoed als zekerheid tegenover.”

“Je hoeft niet alles te voorspellen,” zegt hij. “Maar je moet wel begrijpen hoe iets werkt.”

Wachten is vaak het grootste risico

Volgens Van Laarhoven ligt het grootste gevaar uiteindelijk niet bij de beurs, de AOW of het pensioenstelsel. “De grootste fout die ik zie, is uitstel,” zegt Luc van Laarhoven. “Mensen denken dat ze later nog wel eens naar hun financiële toekomst gaan kijken. Maar hoe langer je wacht, hoe minder mogelijkheden je overhoudt.”

Daarom pleit hij ervoor om niet alleen naar pensioenopbouw te kijken, maar naar het totaalplaatje.

“Pensioen blijft belangrijk,” besluit hij. “Maar het is verstandig om jezelf af te vragen of het ook voldoende is. Dat zijn twee heel verschillende vragen.”